知情人士透露，为应对新墨西哥州由Blue Owl开发的大型数据中心项目潜在延期风险，甲骨文（Oracle）已采取行动，向STACK Infrastructure旗下负责为OpenAI建设“Jupiter”数据中心园区的单位发布了不可抗力通知。这一举动在规模达数万亿美元的AI基础设施融资市场中引发了震动，反映出贷款方和投资者对该行业超高速扩张的融资态度正日益谨慎。
尽管Blue Owl表示该通知并未改变各方对项目的承诺，但此事已在其他拟议数据中心融资方案的讨论中产生回响。据接近SB Energy融资的人士透露，这家正在俄亥俄州为OpenAI开发数据中心园区的公司，本周决定推迟其首次公开募股（IPO）。
融资端风险凸显
当超出控制范围的事件导致企业难以履行合约义务时，公司可援引不可抗力条款。律师指出，此类条款在数据中心开发协议中愈发常见，加剧了资方的担忧。管理咨询公司Arthur D. Little合伙人Sean McDevitt表示：“AI建设的融资端开始提出比需求端更棘手的问题。尽管底层需求强劲，但投资者和贷款方越来越关注风险分配。”
随着美国利率升至二十年来高位，华尔街正加强对交易经济性和政治性的审查。这意味着，即便有甲骨文这样高评级企业的参与，也难以完全安抚焦虑的投资者。穆迪分析数据显示，美国六大科技公司在2027年的AI相关资本支出预计将达到约1万亿美元，这让贷款方担心市场能否在不导致更广泛定价压力或条款收紧的情况下吸收如此庞大的发行量。
延期代价与社区阻力
投资者将甲骨文的情况视为研究合约保护机制的现实案例。熟悉交易的人士称，因未能及时获得场地电力供应，甲骨文援引不可抗力条款，导致该项目完工日期推迟一年。Blue Owl在该项目中投入了约30亿美元股权，其收益在建设期间较低，完工推迟意味着高收益起始时间随之延后。
纽约Quinn Emanuel律师事务所合伙人Rajat Rana指出，支撑AI基础设施项目的合同演变极快，“今年1月的合同与今天的合同截然不同”。与此同时，社区反对成为另一大阻碍。研究机构Data Center Watch数据显示，2026年第一季度有75个价值约1300亿美元的项目受到干扰，第二季度至少有45个价值680亿美元的项目遭到社区团体反对。
此前，Blue Owl在为宾夕法尼亚州兰卡斯特一个以CoreWeave为核心、价值40亿美元的数据中心项目进行融资银团组建时已遇到困难。黑石集团旗下的QTS也于今年7月宣布，在多年规划和监管审查后，终止其弗吉尼亚州的Digital Gateway数据中心项目并撤回申请。包括Meta在德克萨斯州埃尔帕索的项目以及Related Digital在密歇根州萨林镇计划的160亿美元数据中心园区，均遭遇了当地居民反对。
受此消息影响，甲骨文股价周四下跌3.5%，Blue Owl收盘价下跌3.6%。Blue Owl重申，其与STACK Infrastructure和甲骨文在“Jupiter项目”上保持一致，该通知不会改变对这一多年期项目的财务承诺。”