全球内存短缺局势加剧，韩国芯片巨头三星电子和SK海力士的繁荣周期有望延续。市场预测显示，供应紧张局面可能持续至2028年。
这一趋势在美光科技公布最新数据后得到印证。美光表示，其2027财年计划产量的逾75%已被锁定，企业客户正积极确保2028年的库存供应。与此同时，美光创下季度营收纪录，第四财季营收达542.3亿美元，超出市场预期，较去年同期的113.2亿美元增长近五倍。
美光首席执行官Sanjay Mehrotra指出，自上一报告周期以来需求显著增强，与2026年相比，2027及2028财年的内存供需条件将“更为紧张”。为保障硅片供应，买家转向多年期承诺。美光的长期战略客户协议名单已从6月的16家增至26家，部分合约有效期至2031年，相关财务承诺金额达320亿美元，预计将在2030年前贡献超35%的总收入。
韩厂锁定长期产能
韩国行业领袖早前已发出类似信号。三星电子7月表示，供应缺口可能持续至2028年，目前已与五大数据中心运营商达成协议，并推进与其他五家潜在合作伙伴的谈判，旨在将未来产能的60%至70%纳入合同范围。同期，SK海力士也与约10家主要客户签署了为期五年的供应协议。
供应压力不仅限于高带宽内存（HBM）。晶圆代工厂将先进DRAM产能转向HBM生产线，限制了服务器、PC和移动设备中标准DRAM的供应，从而推高整体价格基准。
盈利预期大幅上调
定价环境的改善提升了韩国制造商第三季度的盈利预期。FnGuide数据显示，三星电子营业利润预计为110.3万亿韩元（约合811亿美元），环比增长23%，若实现将首次单季突破100万亿韩元大关。SK海力士预期营业利润为78.1万亿韩元（约合573亿美元），环比增长29%。两家合计营业利润预计达188.3万亿韩元（约合1382亿美元），较第二季度增加约38万亿韩元。
不过，部分金融机构观点更为保守。DS Investment & Securities估计，受本币升值及内存价格涨幅放缓影响，三星电子营业利润将为104万亿韩元（约合763.4亿美元），SK海力士为70万亿韩元（约合513.8亿美元）。