据媒体报道，软银集团创始人孙正义正寻求从海湾地区投资者处筹集高达1000亿美元资金，旨在设立一只新基金。该基金将通过人工智能和机器人技术收购成熟企业并优化其运营，以挖掘潜在价值。此举正值软银因对OpenAI高达650亿美元的投资引发市场担忧，且旗下业务推迟首次公开募股（IPO）之际。
新模式：收购成熟企业而非初创公司
与软银以往主要资助科技初创公司的策略不同，这只拟议中的基金将聚焦于购买成熟企业，并引入AI及先进技术提升运营效率。据报道，孙正义近几周已接触包括阿联酋高层在内的中东 influential 投资者，目标锁定那些尚未充分应用AI或机器人技术、但能借此显著提升竞争力的公司。这是一种相对新颖的AI获利模式。
软银旗下负责机器人与物理AI业务的部门Roze预计将在这些转型中发挥关键作用，尽管具体操作细节尚不明确。孙正义计划最终推动Roze以高估值上市，但该基金的设立及其融资进程仍充满不确定性。目前尚不清楚该基金是仅用于资助收购，还是也将兼顾Roze的研发投入。
财务现状与风险敞口
软银已向OpenAI承诺约650亿美元投资，这仍是其战略布局的核心。为支撑这一激进扩张，软银动用了内部资源、外部资本以及部分以Arm持股为担保的借款。然而，软银的健康状况高度依赖OpenAI的估值，而后者尚未实现大规模盈利。
上个月，软银通过发行创纪录规模的高收益债券筹集了超110亿美元，收益率达9.75%，反映出高风险下的昂贵借贷成本。截至6月，软银净资产为72.3万亿日元（约合4565.7亿美元），贷款价值比（LTV）为13%，远低于25%的运营警戒线。但由于大部分资产挂钩Arm和OpenAI等科技公司，一旦估值下跌，即使不新增借贷，LTV也可能迅速攀升至危险水平。
中东资本的历史渊源
孙正义与中东主权财富基金渊源颇深。沙特公共投资基金和阿布扎比穆巴达拉曾参与软银2017年创立的1000亿美元愿景基金。截至目前，愿景基金1号已积累约290亿美元投资收益；主要由软银出资且持有OpenAI股份的愿景基金2号，截至6月已产生205亿美元收益。与此同时，阿布扎比也正通过MGX和G42扩大其在AI领域的布局。
鉴于孙正义过往既有阿里巴巴的巨大成功，也有WeWork在2023年破产的案例，这一全新战略能否引领软银走出当前困境，仍有待观察。