据媒体报道，AI云服务商CoreWeave周二公布的第三季度财报显示，其营收强劲增长，超出华尔街预期。这一表现缓解了市场对其在巨额债务负担下，AI基础设施需求可持续性的担忧。
LSEG数据显示，CoreWeave截至9月的第三季度营收达36.6亿美元，较去年同期的13.7亿美元大幅攀升，并高于分析师平均预期的35.5亿美元。受此提振，该公司股票在盘后交易中上涨超过7%。此前一个月，因市场聚焦AI泡沫风险，其股价曾暴跌逾40%。
基于强劲表现，CoreWeave将全年营收预测从124亿至132亿美元上调至130亿至133亿美元。首席执行官Mike Intrator表示：“客户合同优先，投资随后。”他指出，CoreWeave的投资与承诺需求挂钩，客户通常通过预付款协助资助建设，这为贷款人提供了具体抵押物。
高负债下的市场博弈
尽管营收亮眼，CoreWeave的财务结构仍引发关注。数据显示，这家由英伟达支持、估值270亿美元的公司从未盈利，截至6月债务总额已超过500亿美元。目前，其2030年到期债券收益率约为15.2%，五年期信用违约互换交易价格为1135点，反映出市场对其违约风险的定价。
近期的抛售潮不仅源于对公司自身借贷建设数据中心模式的质疑，也受宏观环境影响。美国中期选举后，投资者担忧数据中心扩建可能面临更严格监管。同时，超大规模云服务商近期财报暗示项目延迟及支出增速放缓，微软等巨头也被报道加强了对新兴云服务商项目的监督，转而专注自建产能。
分析师：融资担忧或被夸大
针对市场疑虑，部分分析师认为CoreWeave的融资风险被夸大。经纪商Truist指出，市场情绪已与AI云提供商改善的经济基本面脱节，更高的定价和客户预付款将减少对外部资本的依赖。
Intrator在上月的备忘录中也曾回应称，公司庞大的积压订单足以覆盖其债务义务。目前，CoreWeave在全球运营约52个数据中心，由先进英伟达芯片支持，全球活跃容量超1.7吉瓦，客户涵盖微软、Meta、OpenAI和Anthropic等行业巨头。