人工智能支出的潜在放缓，将为超大规模云厂商提供喘息之机，降低其依赖借贷资助基础设施建设的压力。
数据显示，亚马逊、Alphabet、Meta和微软在未来六个季度内的资本支出（主要投向AI领域）预计将比运营现金流高出660亿美元。目前，这些企业正通过债务融资、股票发行及复杂的表外交易来填补资金缺口。
测算显示，若资本支出仅回调10%，上述资金缺口将逆转为740亿美元的盈余；若回调幅度达20%，这些企业的账面盈余将超过2000亿美元。
尽管“利用外部资金”仍是企业财务的常见策略，但支出放缓意味着它们不再被迫如此。这些科技巨头可利用这一窗口期，修复因激进扩张而紧绷的资产负债表，或重启此前为AI投入而搁置的股票回购计划。