据媒体报道，软银集团计划通过发行高收益债券筹集超过110亿美元资金，以支持预计于下月完成的对OpenAI新一轮投资。此次债券发售定价最早可能在9月24日进行。
具体而言，软银拟发行面值100亿美元的美元债券（分三个到期期限），以及面值10亿欧元（约合11亿美元）的欧元票据。若交易达成，这将成为单家企业发行的最大规模高收益债券之一（不包括困境债务交换）。
密集融资支撑AI豪赌
软银已向OpenAI累计投入近650亿美元，其财务状况与所持ChatGPT开发商股权的价值及流动性紧密挂钩。随着AI投资规模扩大，软银正迅速扩充融资能力。
今年3月，软银曾安排一笔400亿美元的过桥贷款用于资助对OpenAI的额外投资，近期已偿还该额度中剩余的259亿美元。此外，该公司今年早些时候还以所持OpenAI股权为抵押，获得了一笔100亿美元的贷款。
在信贷方面，软银上周将其以Arm Holdings股份为抵押的保证金贷款额度增加50亿美元，总额提升至250亿美元；同时在现有信贷额度下新增4.5亿美元融资，使总额达到65亿美元。报道指出，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）也在洽谈将对软银的贷款增加36亿美元，使总额达到90亿美元，以协助资助其对OpenAI的投资。软银为此目的还获得了一笔118.7亿美元的贷款。
根据Bloomberg汇编的数据，软银今年已在多种货币债券市场发行了近150亿美元的债券，使其成为2026年债券市场上最大的高收益评级企业借款人。
财务压力与风险升温
随着市场借贷成本上升，软银面临的财务压力日益增加。本月早些时候，受美国国债收益率和信用利差扩大影响，软银将于2031年到期的美元债券收益率升至8.2%，高于今年1月的低点6.7%。与此同时，用于对冲软银债务违约风险的保险成本已升至三年来的最高水平。
投资者正密切关注软银对OpenAI及更广泛AI行业的敞口风险。主要AI公司高管出于安全考虑呼吁放缓AI发展速度，为行业增添了不确定性。此外，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）表示该公司今年不会上市，这一表态也引发关注，因为IPO原本有望为软银在OpenAI的投资提供更高的流动性。