亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）抛出惊人预期：AWS有望在短短60个月内实现每年1万亿美元的营收。这一预测伴随着亚马逊在卫星互联网、数据库收购以及巨额资本支出方面的最新动向。
AWS增长加速，剑指万亿营收
AWS季度营收同比增长39.3%至460亿美元，创下近五年最快增速，并连续六个季度保持加速态势。作为亚马逊的现金牛，AWS年营收已达1840亿美元。面对分析师关于环比增速放缓的质疑，贾西强调，在庞大基数下实现39.3%的增长“非常不寻常”。
目前，AWS积压订单高达5780亿美元。亚马逊平均每14秒安装一个AI加速器，客户正在大量消耗算力。其托管AI服务Bedrock已成为AWS历史上增长最快的十亿美元级服务，财富500强企业对该服务的支出增长近七倍。Bedrock现已支持OpenAI、Kimi、GLM及SpaceX AI等多种模型。
贾西预计，AWS在2027年和2028年的增长率将超过40%，并在5到10年内成为万亿美元营收企业。他对此的信心源于数据中心容量和电力供应已被提前数年预订，“不能让吉瓦级的容量闲置”。
自研芯片外售与资本支出激增
亚马逊自研芯片Graviton和Trainium的收入承诺均增长20倍以上，客户在第三季度通过使用该芯片节省超20亿美元。贾西宣布，亚马逊将从2027年底开始向AWS外部客户销售Trainium芯片。
高昂的基础设施投入仍在继续。亚马逊单季度现金资本支出达759亿美元，主要用于AWS。公司重申2026年2200亿美元的资本支出目标，并预计2027年将显著增加投入。贾西表示，尽管分摊支出更“方便”，但现实需求迫使他们加快投入，且公司有能力为此提供资金。
高投入已带来回报，AWS营业利润达178亿美元，利润率为38.7%。贾西借此抨击新兴云厂商的经济模式，指出采用机柜租用或新型云模式的竞争对手，其营业利润率比亚马逊低约350个基点。他强调，自有芯片和长期租赁产能赋予了亚马逊更好的成本效益和利润率。
收购DuckLabs，统一数据查询
亚马逊今年8月收购了DuckLabs团队。贾西表示，DuckDB将成为AWS存储和分析领域的通用SQL方言，实现“一次编写，处处运行”。这意味着客户在不同查询引擎间迁移的成本为零，尤其有利于AI智能体进行高效的小型探索性查询。该开源项目仍保留在DuckDB基金会下，首个成果已允许Aurora PostgreSQL直接在S3中查询Iceberg和Parquet数据。
Leo卫星延期，短期盈利承压
亚马逊Leo卫星宽带网络（原Project Kuiper）的初始服务启动时间推迟，贾西仅表示“有望在今年开始”。这与此前承诺的2026年中发射相比有所退缩。受火箭测试爆炸等因素影响，联邦通信委员会已给予亚马逊部署里程碑两年延期。
财务层面，亚马逊将从明年第一季度开始将Leo的生产与发射成本资本化。在此之前，相关成本将被费用化，这给第四季度盈利指引带来压力。亚马逊每股收益1.89美元，低于市场共识的1.96美元，股价随之下跌。
机器人规模化应用
亚马逊运营着超过一百万台机器人，今年Cardinal和Sparrow等机械臂车队规模扩大一倍。公司正构建机器人基础模型，以处理更复杂的物理任务。新的当日送达站点高度依赖机器人技术，旨在优化“最后100码”的配送效率。不过，具备触觉感应等高级功能的机械臂在车队中占比仍较小，数量仅为数千台级别。