AMD季度营收有望首超英特尔，数据中心业务同比近乎翻倍

AMD预计本季度营收将达到约170亿美元。若实现这一目标，其单季销售额将首次超越英特尔。该预测伴随创纪录的第三季度业绩发布：数据中心业务营收几乎翻倍，而游戏业务营收则大幅下滑40%。

AMD周二披露，截至9月26日的季度营收同比增长45%，至134亿美元。相比之下，英特尔对该季度的营收预期介于150亿至160亿美元之间。这一反差导致英特尔股价出现数十年来最大跌幅。

“我们交付了创纪录的一季度，营收超出指导区间上限，其中数据中心部门销售同比几乎翻倍。”——AMD董事长兼首席执行官苏姿丰

上述数据均优于华尔街预期。分析师此前预计第三季度营收为130.9亿美元，第四季度为162亿美元。在经历一周AI芯片热销后，AMD亟需强劲的季度表现以回应市场关切。

数据中心营收飙升97%，创下85亿美元的历史新高，占总营收比例约64%。AMD将此归功于EPYC服务器处理器的强劲需求以及Instinct MI450 GPU的推出。该部门营业利润从去年同期的11亿美元跃升至29亿美元。

AMD透露，Anthropic、Meta、微软、OpenAI和Oracle等公司正在使用其首批Helios机架运行工作负载。上周Meta宣布其机架已投入运行，此前AMD同意向Meta投资10亿美元。

苏姿丰在财报电话会议上对明年增长持乐观态度：

“我们曾表示公司整体增长将超过80%，数据中心CPU业务将翻一番，而数据中心AI业务的增长将显著超过两倍。”

首席财务官Jean Hu预计，数据中心业务最终将占据公司营收的80%以上。苏姿丰表示，AMD已确保获得支持这一增长所需的晶圆、封装、内存及其他零部件供应。

其他业务板块呈现相反趋势。受半定制芯片和图形产品销售低迷影响，游戏营收下降40%，至7.73亿美元。苏姿丰指出，在游戏主机周期的当前阶段，这种下滑符合预期。半定制芯片主要供应给游戏主机制造商。

客户端业务（主要为Ryzen PC处理器）营收增长7%，至29亿美元，主要得益于移动芯片销售增长。尽管内存价格挤压了更广泛的PC市场，苏姿丰仍预计明年PC市场将以双位数百分比萎缩。嵌入式业务营收增长29%，至11亿美元。

AMD营业利润翻倍至28亿美元，净利润增长95%至24亿美元。然而，自由现金流未能同步跟进，从去年同期的15.3亿美元降至5.54亿美元。库存占用资金达30亿美元，资本支出也翻倍至6.48亿美元。

AMD预计本季度毛利率将从第三季度的56%微幅收窄至约55%。财报发布后，AMD股价盘后上涨约8%，但随着美国大选结果出炉，股价回吐部分涨幅。

AMD能否在单季营收上里程碑式地超越英特尔，取决于其实际业绩是否落入165亿至175亿美元的预测区间。即便取该区间的下限，也高于英特尔预测区间的上限。