Meta推Muse AI智能体，订阅新模式或成股价新引擎

一个月前，Meta首席执行官马克·扎克伯格在长篇宣言中提出愿景：每个人都应拥有由人工智能驱动的个人智能体，协助处理从工作到生活的一切事务，而Meta将提供这一服务。

近期，Meta通过推出Muse AI迈出关键一步。官方公告显示，该智能体不仅能回答问题，更能代表用户与应用程序交互、学习适应，并实际执行任务，将长期目标转化为行动计划。

Muse的发布回应了市场关切：Meta如何更好地实现AI商业化，并开发广告之外的收入来源？高盛分析师指出，Muse AI是重要催化剂，维持Meta股票“买入”评级及725美元目标价。

作为全球社交媒体巨头，Meta旗下Facebook、Instagram等平台拥有36亿日活用户。然而，受巨额AI基础设施投入影响，META股价年初至今仅上涨1%。预计2026年其资本支出将达1300亿至1450亿美元，第二季度该项支出已达310.8亿美元。

尽管增长放缓，Meta估值仍具吸引力。目前其远期市盈率为24.4倍，与五年均值持平，一定程度上缓解了市场对高资本支出的担忧。

Meta第二季度营收608亿美元，同比增长28%，其中广告收入593.6亿美元，占据绝对主导。相比之下，Reality Labs营收仅4.31亿美元，亏损高达46.2亿美元。

值得注意的是，“其他收入”项目从5.83亿美元增至超10亿美元，主要得益于新推出的订阅服务。结合Muse AI，Meta正试图构建与广告业务互补的第二增长曲线。

Muse AI已在iOS、Android、WhatsApp及官网上线。基础服务免费，高级功能采用阶梯式订阅，最高每月100美元。用户可授权Muse连接应用，执行邮件处理、购物等操作。

这与Meta One订阅体系形成协同。Meta One提供跨平台高级AI功能，个人订阅价为每月3至20美元不等，企业级服务可达每月500美元。Meta强调，核心体验保持免费，订阅旨在解锁更专业的AI能力。

目前，覆盖Meta的54位分析师给予“强力买入”共识评级，平均目标价758.26美元，隐含约14%的上涨潜力。若Meta能成功构建以Muse AI和Meta One为核心的订阅生态，将为强劲的廣告业务提供稳固的收入补充，进一步验证其AI商业化路径。