尽管Meta Platforms推出的Muse AI助手暂时接管了市场聚光灯，但华尔街专业人士指出，芯片制造商仍是投资者参与人工智能代理竞赛的最佳标的。
Tema ETFs投资策略主管Paisley Nardini形容这种领导权的更迭如同“烫手山芋”游戏，市场注意力极易从最新产品转移。AI代理能处理预订、财务管理等多步骤任务，其兴起引发了投资者对传统商业模式颠覆性的评估，但也带来一个清晰结论：新型代理比传统聊天机器人需要更多算力。
这意味着，自ChatGPT亮相近四年来一直受捧的芯片制造及AI基础设施领域，其需求将持续存在。Lear Investment Management首席投资官Rick Lear表示，相较于押注某家公司的代理产品胜出，持有英伟达、美光科技及威廉姆斯公司等基础设施股票更为稳妥。“无论Meta是否保持领先，代理爆发都将驱动对芯片、内存、电力和基础设施的需求。”
基础设施股领跑市场
今年，AI基础设施股票大幅推动市场上涨。标普500指数涨幅前10名的股票中，有9只与该主题相关。费城半导体指数飙升84%，得益于美光、迈威科技、英特尔和超威半导体等AI概念股的强劲表现。
Meta上月推出个人AI助手Muse后，迅速获得大量下载与好评，助推其9月股价上涨27%，创下近四年最佳月度表现。与此同时，OpenAI推出Dots，与谷歌Gemini Spark、SpaceX AI的Grok Bot共同争夺市场。这种快速轮动的竞争格局，使得许多投资者认为基础设施股比代理竞赛中的科技公司更可靠。
Nardini指出，押注Meta、Alphabet或苹果谁将胜出目前看来具有随机性，而基础设施是获取收益更直接的方式，因为代理需求将在长期内驱动硬件需求。
盈利预期持续上调
这一观点正成为共识，促使分析师上调AI基础设施盈利预期。Bloomberg Intelligence数据显示，预计该板块2027年净利润将增长63%，营收增长54%，较7月底预测的净利增长不足48%、营收增长32%显著上调。2028年的预期也在同步上调，显示华尔街看好该趋势的持续性。
花旗集团分析师Atif Malik在10月6日的研究报告中指出，不断进化的代理是关键驱动力，处理器、内存和网络芯片均将受益。他估计，到2030年，CPU芯片总可寻址市场的复合年增长率将达到60%。
正如Nardini所言：“Meta不会永远持有火炬，领导权可能在六个月内发生变化，但对芯片的需求不变。”