随着数据中心建设加速，半导体制造设备需求持续攀升。研究数据显示，2027年数据中心系统支出可能增长55%，达到近1.4万亿美元。鉴于芯片在AI数据中心服务器机架价值中占比极高，市场对芯片制造设备的需求预期将进一步扩大。在此背景下，半导体设备巨头应用材料公司（NASDAQ:AMAT）凭借强劲的财务表现，成为市场关注焦点。
业绩超预期，上调收入指引
应用材料公司发布的2026财年第三季度（截至7月26日）财报显示，公司营收同比增长25%，达到91.2亿美元的历史新高；非公认会计准则每股收益（EPS）大幅上涨41%，创下3.50美元的纪录。受此提振，公司上调了2026财年半导体系统收入预期。
对于第四季度，公司预计营收将达到102.5亿美元，同比增幅有望提升至51%；每股收益指引为4.02美元，暗示同比增速高达85%。
长期增长路径清晰
应用材料公司对行业前景持乐观态度。公司指出，全球半导体年收入规模已从去年的1万亿美元，预计将在2030年增长至1.7万亿至3.2万亿美元区间。这将直接推动晶圆厂设备（WFE）销售增长。公司预计，到2030年，WFE支出的增速将超过过去十年的平均水平，并计划在此期间获得超过两个百分点的市场份额增长。
在服务业务方面，应用材料全球服务（AGS）部门旨在帮助客户提升设备生产力并缩短上市时间。该部门2025财年营收为64亿美元，公司预计到2030年，这一数字将突破120亿美元。此外，公司设定了到2030年实现40%非公认会计准则运营利润率的目标，高于最近一季度的34%。分析师近期已相应上调了对该公司长期每股收益增长的预期。
估值回调提供买入窗口
自7月初以来，应用材料公司股价累计下跌35%，目前交易价格约为每股400美元。尽管股价回调，但其远期市盈率仅为23倍，而分析师预计其收益将在两年内几乎翻倍，显示出较高的性价比。
基于增长前景改善的逻辑，该股有望获得估值溢价。假设到2029财年，公司每股收益达到23.69美元，并以30倍的市盈率交易（接近纳斯达克100指数的技术股平均估值水平），其股价可能触及710美元。这意味着在短短两年内潜在涨幅可达77%。对于寻求长期增长的投资者而言，近期的股价下跌或许提供了以诱人估值布局顶级成长股的机会。